教師著作
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Item 財務資訊中介者行為模式、績效與盈餘，股價預測-子計畫一---中國上市公司達到分析師盈餘預測門檻及證券分析師監督效果之研究(2010/08-2011/07) 陳慧玲本研究計畫係屬三年期計畫，為「財務資訊中介者行為模式、績效、與盈餘、 股價預測」整合型計畫之子計畫一，因證券分析師在中國資本市場已佔有重要地 位，證券分析師對於公司股價具相當影響力。當中國上市公司宣告盈餘未達到分 析師盈餘預測時，股價將有負面影響，使公司有誘因達到分析師盈餘預測門檻。 因此，本計畫第一年旨在探討中國上市公司運用盈餘管理，以達到分析師預測門 檻之行為。本研究亦擬檢視，相較於同時達到分析師盈餘預測及主營業利潤預測 門檻之公司，僅達到一項預測門檻之公司，其市場反應為何。此外，本研究檢視 相較於未利用盈餘管理達到分析師預測門檻公司，運用盈餘管理達到門檻公司， 其股票報酬是否較低。 中國上市公司特有股權結構、經理人員具政治背景與否、所處省分組織環境、 機構投資人持股等因素，對上市公司運用盈餘管理達到分析師預測門檻行為應有 所影響，是以，本計畫第二年擬檢視股權結構、上市公司所處省分組織、經理人 員是否具政治背景、機構投資人持股等因素，對公司運用盈餘管理達到分析師預 測門檻可能性之影響。此外，本研究擬檢視內部控制自我評估法規之實施，對公 司運用盈餘管理達到分析師預測門檻可能性之影響。因外國機構投資人大部分根 據外國券商研究部門分析師所提供研究報告進行其投資決策，因此，外國券商分 析師盈餘預測對中國A 股影響力逐年增加。本計畫第三年擬探討外國分析師對中 國分析師盈餘預測行為之影響。本研究亦檢視相較於中國分析師，外國分析師是 否較即時修正其盈餘預測。 本研究計畫之研究成果，除可與「財務資訊中介者行為模式、績效、與盈餘、 股價預測」整合型計畫之其他子計畫進行整合分析，對於分析師行為研究與分析師 研究報告對經理人員影響之相關研究具學術貢獻。Item 當代中國商管議題之整合研究-子計畫二：中國企業盈餘品質與資訊品質之探究(2013/01-2013/12) 陳慧玲中國政府自1999年起，積極推動國有企業民營化，「國退民進」蔚為風潮。國有企業於民營化前，控制股東或經理人員基於自利動機，可能操縱盈餘以提高其出售轉讓價格。然經理人員亦可能因民營化後仍可繼續留任，遂有誘因於民營化前刻意壓低盈餘，使民營化後企業相對績效較佳。目前未有文獻檢視國有企業於民營化前盈餘管理行為。為彌補此類文獻之缺漏，本研究檢視國有企業於民營化前盈餘管理行為。當國有企業民營化後，因股權結構與控制權改變，對經理人員操縱盈餘之誘因應所影響，進而影響其盈餘品質。因此，本研究亦檢視國有企業於民營化後，其盈餘品質有否提昇，及影響民營化企業盈餘品質之因素為何。Item Top Fabless IC Design House Return on Equity Predictions by Using the VCDRSA Based Flow Graphs.(Kainan University, 2011-12-01) 黃啟祐; 曾國雄; 陳慧玲Item 公司治理與定向增發利益輸送行為之探究—以中國上市公司為例(2010-06-02) 陳慧玲Item 台商及大陸企業經營管理與會計研究---中國分析師盈餘預測行為之研究(2009/08-2010/07) 陳慧玲中國證券分析師盈餘預測與股票推薦雖已受到機構投資人與個別投資人重視，然國 內外探討中國分析師盈餘預測及股票推薦行為文獻為數仍少。目前國內外文獻針對中國 分析師行為研究，主要探討的議題包括：中國分析師對會計資訊需求及其解讀能力、中 國分析師盈餘預測及股票推薦是否準確或偏誤、中國分析師修正股票推薦評等對市場影 響等。雖然中國財經媒體及文獻均指出，中國證券分析師因所屬證券商之不同業務可能 產生利益衝突，進而影響其盈餘預測之準確性，然既有文獻僅侷限理論探討，或提出管 制機構應採取之防範措施，而缺乏實證研究。此外，隨著中國經濟穩定成長及股市蓬勃 發展與逐步開放，國際投資者紛紛關注中國資本市場，這些外國機構投資人大部分根據 外國券商研究部門分析師所提供研究報告，進行其投資決策。然而目前仍無文獻探討當 中國分析師與外國券商分析師追蹤同一家中國上市公司時，影響中國與外國分析師盈餘 預測正確性因素為何。 為彌補既有文獻之缺漏，本研究計畫擬就中國分析師盈餘預測行為，進行兩年期之 研究，俾對中國分析師相關重要之研究議題，從事連貫研究。有關各年度相關研究主題 及方向，茲分別說明如下： 97 年度研究主題及方向:利益衝突對中國分析師盈餘預測行為之影響 1. 擬探討承銷業務對中國分析師盈餘預測行為之影響。 (1) 本研究擬檢視承銷前，承銷商分析師與非承銷商分析師對所有研究公司之盈餘預 測準確性及盈餘預測樂觀偏誤程度是否有顯著差異。 (2) 本研究擬檢視承銷時，整體股市報酬率及承銷商餘額包銷比率對承銷商分析師盈 餘預測樂觀偏誤之影響。 2. 擬探討經紀業務對中國分析師盈餘預測行為之影響。 (1) 本研究擬檢視當機構投資人調降投資組合中某家公司持股比重時，對經紀商分 析師盈餘預測行為之影響。 (2) 本研究擬檢視當機構投資人與分析師所屬證券公司為關係企業，其機構投資人 調降投資組合中某家公司持股比重時，對經紀商分析師盈餘預測行為影響。 3. 擬檢視當分析師發佈樂觀偏誤盈餘預測時，個別投資人與機構投資人洞悉及調整盈 餘預測偏誤能力是否有顯著差異。 98 年度研究主題及方向:中國分析師與外國分析師盈餘預測準確性之影響因素 1. 擬探討中國上市公司採用不同盈餘管理方法，對中國與外國分析師盈餘預測準確性 之影響。 2. 擬探討財務報表易讀性對中國與外國分析師盈餘預測準確性之影響。 3. 擬探討中國與外國分析師盈餘預測修正之資訊內涵。